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　　活久見，“負(fù)油價”誕生對有色金屬回收市場造成的影響?4月20日新聞資訊：4月20日美國當(dāng)?shù)貢r間周一，WTI原油期貨5月合約暴跌約300%，收于每桶-37.63美元，盤中最低報每桶-40.32美元。歷史性首次跌入負(fù)值，市場投資者再次見證了歷史。

　　市場人士大呼這種堪稱史詩級美油暴跌 “活久見”，那么，此次美油暴跌未來對有色金屬回收市場會造成什么樣影響呢?

　為何會驚現(xiàn)“負(fù)油價”?

　　市場人士認(rèn)為：美油之所以跌到負(fù)數(shù)，與WTI原油5月合約交割日的臨近有關(guān)。消息稱，5月合約將在當(dāng)?shù)貢r間4月21日(北京時間22日凌晨02：30)進行交割。為了避免被強制平倉，部分交易者往往會提前平掉5月份的合約，重新建倉下6月的合約，造成5月份合約出現(xiàn)許多賣盤，價格大跌。

　“負(fù)油價”對市場的正面影響

　　哪些行業(yè)受益?：

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，一季度我國經(jīng)濟受疫情沖擊明顯，生產(chǎn)環(huán)節(jié)存在不同程度供需錯位，價格上漲壓力加大，原油價格下跌直接導(dǎo)致石化產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格下降，這將給受疫情沖擊較大的交通運輸業(yè)帶來直接利好，有利于經(jīng)濟迅速恢復(fù)。

　“負(fù)油價”的負(fù)面影響：

　　事物總有兩面性，對航空、汽車、運輸、消費、電力等利好的同時，我們也要注意到原油價格對大宗商品價格(煤炭、鋼鐵、有色)的負(fù)面影響。

　　研究表明煤炭價格與原油價格有高度正相關(guān)性。雖然煤炭的供需結(jié)構(gòu)、產(chǎn)能等問題與石油不同，但數(shù)據(jù)說明有高度正相關(guān)性。理論的解析是，各類能源之間有可替代性，隨著能源日益稀缺和能源價格走高，各能源之間的替代性會越來越強。在能源價格比較低的時候，能源之間也會有替代。而在我國的能源結(jié)構(gòu)中，煤炭依舊是主流，煤炭價格會影響電力價格，進而影響有色金屬冶煉的價格。

　　因此，在原油價格暴跌之際，我們看到相關(guān)的資源品價格同步下跌，銅、鋁等均有明顯下跌。

　　由此，我們總結(jié)一下，石油價格暴跌為直接利好的行業(yè)是交通運輸業(yè)和電力行業(yè);可能受到負(fù)面影響的有煤炭采掘、有色金屬冶煉業(yè)。因此，作為與有色金屬行情息息相關(guān)的有色金屬回收行業(yè)，價格存在一定風(fēng)險。(上圖4月21日銅價暴跌)